三季度国内车企量升绩增近期现购车高峰

2020-05-11

在销量增长的同时,原材♂料价格却没有明显上涨,ζ从而︵有力地提升了上╦╧市车企的业绩增长。综观目前发布过三季报预期,汽车板块业绩向好,大幅增长构成了汽车企业的业绩主题。 据统计,56家车企上市公Ъ司中,已∑有35家公司进行了业绩预计,除一τ家公司预减和一家ST公司续亏外,其余公司均是报喜。其中,增幅超过50%以上的上市公司占18家,像上海汽车、中国重汽、东风科技≌等公司※的增幅均超过″100%。

值得关注的Δ是,尚未进行业绩预计的21家上市公司中,今年上半年业绩仅有一家出现下滑,而净利润增幅超过50%以上的有15家公司。可以肯定的是,这15家上市车企中将会有大部分公司┄┅在短期内进行业绩预增。У多家证券公司预☏测,汽车整车板块前三季度整体业绩同比增速将在120%左右▔,∏增速仍大幅领先其他行业。

车企前三季度业绩既定,全年盈利水平将取决于四季度的车市↙变化。四季度一般是传统的销售旺◁季,汽车销量经常会创年内新高。随着§步入金九银十的汽车传统销售旺季,此后受春节因素╢及购置税优惠到期影响,11、12月份将会形成一个〩购车高峰。总体来看,增长仍是车市主基调,且下半年也不乏拉动汽车销◑↔↕▪量增长的看点╨。目前实施▅▆的节能与∮惠◥民工程的3000元补贴政策在不断落·实,如将其与2.5%的购置税补贴叠加,优惠效果将超过ε2009年同期5%的购置税优惠。

据此,乘用车§将迎来景气向上的阶段┝,尽管由于去年基数较⊙高,♂销量增幅不会超过去年,但从全行业的角度来看乘用车将是板块中的亮点。目前主要A股汽车◈上市公└司2010年和2Ⅸ011年平均市盈率分σ别为10.9倍和9.1倍,估值整体处于历史较低水平,☆板块的低估值以及增长▦▩的确定性,为乘用车板块提供了安全边际。从今年后几个月的投资机▓会来看,商ф用车要好于其他周期性板块,但逊Θ色于乘用车板块。2010年上半年整车板块归属母公۩司净利润已达170亿元,超过去年全年净利总∮和。预计整车板∏块全年可实现归属母公司净利润约300亿元,同比增速将为80%左右。

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